第637章 阿尔法准则

2013年。

麦可—普拉特的电话打过来的时候，达尔班正坐在自己伦敦家中的书房里。

窗外是英国典型的阴雨天。灰蒙蒙的天空，灰蒙蒙的街道，灰蒙蒙的心情。离开野村已经几个月了，这是他职业生涯中第一次真正意义上的赋闲。

「克里斯蒂安，我有个提议。」

，?

普拉特的声音从话筒里传来。

「我在听，麦可。」

「来bere。股票主管，合伙人。七亿美元的种子资金。

66

七亿美元。

在对冲基金的世界里，七亿美元意味着什么？

它意味着你不再是一个打工人。它意味着你拥有了足够的弹药，可以在市场上真正施展拳脚。它意味着普拉特这个以眼光毒辣著称的亿万富翁，把真金白银押在了你身上。

达尔班没有犹豫太久。

他接受了。

bere的伦敦总部坐落在梅费尔区，那是伦敦最昂贵的地段之一。达尔班第一次走进那扇大门的时候，他知道，自己终于来到了一个可以真正做自己的地方。

在jprgan，他是一台巨型机器上的齿轮。

在千禧管理，他是一个受制于止损线的pd管理者。

在野村，他是一个被监管捆住手脚的职业经理人。

但在bere，他将成为一个真正的投资组合经理。

七亿美元，任他调配。

一支团队，由他组建。

一套策略，随他施展。

普拉特给了他一张白纸，让他画自己想画的画。

而达尔班，早就知道自己要画什么。

如果你问克里斯蒂安—达尔班，他的投资哲学是什么，他会给你两个词。

第一个词：厌恶。

第二个词：追求。

厌恶什么？

因子风险。

farrik。

追求什么？

特质风险。

idiynrairik。

这两个词听起来像是学术论文里的黑话，但它们实际上描述的是金融市场最本质的问题之一：

你赚的钱，到底是从哪里来的？

让我们从头说起。

在投资的世界里，有一个古老的问题：为什么有些基金经理能够持续跑赢市场？

传统的答案是：因为他们有阿尔法。

alpha。

这个希腊字母，在金融语境里，代表的是超额收益。它是基金经理通过自己的技能、

判断、和眼光，从市场中攫取的那部分回报。它与市场整体的涨跌无关，与经济周期的起伏无关，纯粹是「你比别人聪明」的证明。

阿尔法是每一个基金经理梦寐以求的宝物。

它是你收取2管理费和20业绩报酬的底气。

它是你站在投资者面前，拍着胸脯说「把钱交给我」的资本。

但问题是，真正的阿尔法，稀缺得像沙漠里的水源。

那么，与阿尔法相对的是什么？

章节内容不完整，请退出阅读模式查看完整内容！