然后远远超过了清越能「掌控」的范围。」

「掌控？」陈默捕捉到这个用词。

「不是控制的意思！」

陆母解释：「而是资源对等交换」的范畴，清越能给你的，你渐渐不需要了，但你带给她的风险，却在指数级增长。」

她拿出一份文件，不是纸质，是平板电脑上的加密文档。

「第一，资本风险。

如果清越和你结合，淡玛锡投资你的公司，就一定会提出附加条件。

比如，要求你把部分产能设在杏儿坡，优先供应东南亚市场。

这和你立足国内、攻坚进口替代」的战略冲突吗？

陈默沉默。

「第二，他们会要求在董事会派驻观察员，干预你的技术路线。

比如要求优先研发消费级晶片，而不是你规划的工业级、车规级晶片。

2015年全球的半导体企业，都在烧钱研发，如果加上严苛的对赌条款，未达标就稀释股权

你的控股权还稳吗？」

「第三，合规风险！」陆母切换页面：「清越的身份是淡玛锡亲属+前摩根仕丹利高管」。

如果淡玛锡投资你的估值，被认为」显著高于市场价，种花证监会会认定这是通过亲属关系输送利益」。

如果选摩根仕丹利做上市承销商，承销费高于行业平均，e（北美证监会）会质疑变相向旧东家输送利益」。

到时候，你就是两头不讨好，里外不是人！」

「2014年种概股被做空的案例，一半栽在关联交易不透明上，纷众传媒、聚美忧品

需要我举例吗？」

陈默的眉头，渐渐皱起。

「第四，地缘风险。

半导体一般都是国家战略性产业，或许你不知道国内种花制造2025，已经初现端倪。

如果清越用淡玛锡资源，推动你和海外企业合作，可能触及两条红线：

一是核心技术对外授权，未通过信工部审查；

二是外资持股比例，超过后发政策上限，导致你失去参与国内重大项目的资质。」

陆母放下平板。

「第五，舆论风险。

要是你靠着淡玛锡的投资、摩根仕丹利的护航火速上市，媒体立刻会给你贴上卖锅」的标签。

竞争对手更会抓住这点，疯狂攻击你背靠外资、实为买办」。

到了资本市场，没人会把你当成值得长期持有的价值股，只会把你当作题材股，炒一波就抛。」

「最后」

她看着陈默的眼睛：「是你们关系的风险。

如果橙子系的发展，高度依赖清越的资源，你会被质疑吃软饭」。

自尊心受挫后，你可能会在决策上，刻意排斥她的建议。

而清越到时候，会面临家族压力和伴侣信任的两难。

她父亲在北美nav，母亲在淡玛锡，一旦有人怀疑她向这两边输送利益，你怎么选？

让她辞掉工作，当全职家庭主妇？」

酒廊里，安静得能听见隔壁桌刀叉碰触瓷盘的声音。

陆母靠回沙发背，神情恢复平静。

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